Le strategie di gestione attiva continuano a dominare i portafogli di investimento e la fiducia verso questo approccio si mantiene a livello globale salda. È quanto emerge da uno studio condotto da MFS Investment Management nel 2016 denominato "Active Management Sentiment"  in collaborazione con la società di ricerca CoreData Research nel mese di agosto 2016, ha raccolto le opinioni di 845 investitori professionali provenienti da tutto il mondo, tra cui 100 consulenti finanziari in Italia. In particolare, gli investitori professionali italiani hanno allocato in strategie di gestione attiva oltre il 70% dei patrimoni in gestione e oltre 6 intervistati su 10 confermano la fiducia in questa strategia.

Sette consulenti finanziari su 10 in Italia hanno manifestato preoccupazione verso un possibile calo dei mercati azionari nei prossimi dodici mesi rispetto agli 8 su 10 a livello mondiale. Analogamente, 8 intervistati su 10 in Italia ritengono che la protezione del capitale nelle fasi di ribasso dei mercati sia una delle qualità più importanti da considerare quando si fa riferimento a una gestione attiva. Il 60% afferma che la gestione attiva offre controlli di gestione del rischio superiori, rispetto agli investimenti passivi, e il 69% ritiene che le strategie gestite attivamente siano il modo migliore per attenuare il rischio di ribasso del portafoglio durante le suddette fasi di mercato.

Lo studio rileva che gli orizzonti temporali d’investimento si stanno accorciando. Sebbene gli investitori si aspettino che la gestione attiva contribuisca a proteggere il capitale in situazioni di volatilità, le pressioni di breve termine hanno portato gli stessi alla ricerca continua di performance. Oltre due terzi degli intervistati interpellati in Italia guarda a performance con un track record di almeno 5 anni o più in caso di consulenti esterni. Tuttavia, il 78% percepisce la necessità di un cambiamento dopo tre anni di sotto-performance. Gli intervistati italiani ritengono che un ciclo completo di mercato duri circa 6,4 anni e il 76% concorda nel sostenere che periodi di investimento più lunghi forniscano i presupposti migliori per distinguere le “skill” dalla mera fortuna. Tuttavia, quando si tratta di misurare l’efficacia in termini di performance dei propri portafogli d'investimento, il 45% degli intervistati si focalizza su un periodo temporale che va da uno o tre anni.

Inoltre, i professionisti italiani appaiono sempre più sotto pressione nel tentativo di ottenere ritorni positivi in tutti i contesti di mercato: il 78% degli intervistati in Italia ha detto che la propria società di appartenenza si aspetta rendimenti positivi nel corso di uno o tre anni, tanto che 8 su 10 sostengono di esaminare la performance dei propri investimenti giornalmente, mensilmente o trimestralmente. "Se consideriamo che i tipici orizzonti temporali di investimento si misurano in decenni, è sorprendente come la performance di un professionista della gestione sia valutata nel corso di periodi di tre mesi o meno" commenta Andrea Baron, managing director di MFS Investment Management.

“Questo è un esempio di come il mercato si sia focalizzato sul breve periodo, ed è uno dei motivi principali per cui i professionisti stentano a raggiungere gli obiettivi di rendimento" conclude. Gli investitori, in conclusione, hanno ridotto le aspettative di conseguimento dei rendimenti storici che si erano prefissati come obiettivo. Solo 6 professionisti su 10 sono molto fiduciosi sul conseguimento del rendimento atteso, pari al 4,3% annuo nel corso dei prossimi tre anni. Cifre che daranno risalto alla capacità dei singoli di generare extra-rendimenti.