Obbligazionario europeo, come ridurre i rischi

Secondo l'analisi di Chris Gannatti, head of research per WisdomTree in Europa, è possibile adottare tre misure per sostenere il comparto
09/04/2019 | Greta Bisello

"La tendenza al ribasso dei rendimenti derivanti da investimenti in titoli di Stato della zona euro è dovuta alla necessità di prolungare la scadenza a 7-10 anni per riuscire a ottenere almeno un rendimento positivo in molti paesi di questa regione" spiega Chris Gannatti, head of research per WisdomTree in Europa .

Oggi, insomma, chi investe nei titoli obbligazionari a reddito fisso della zona euro deve correre più rischi per realizzare meno utili. Questo non può essere un compromesso favorevole.

Guardando da vicino il vecchio continente il problema di fondo risulta essere la crescita. La Germania ha evitato una recessione tecnica dopo due trimestri consecutivi di crescita negativa del PIL. 

L'Italia invece è in recessione tecnica per gli stessi motivi. 

Ma quali sono le prossime mosse da fare per sostenere il reddito fisso? Tre sono le strade percorribili. 

Per prima cosa aumentare la durata. Secondo l'esperto di Wisdomtree, tendenzialmente le attività a più lunga scadenza si confermano più redditizie delle attività a scadenza breve; ne consegue che, per ottenere un maggior profitto, occorre scegliere durate sempre maggiori lungo lo spettro delle scadenze. Se il tasso di interesse aumenta, ciò comporta il rischio di un impatto negativo più grave sul rendimento complessivo.

 

In secondo luogo cercare di ridurre la qualità del credito: ancora oggi il credito corporate di qualità inferiore è più redditizio del credito pubblico di qualità più elevata. Gli investitori cui è offerta questa possibilità potrebbero trarre vantaggio da questa soluzione, compensando il rischio maggiore assunto con un profitto attualmente più elevato.

 

Infine, conclude Gannatti puntare su titoli esteri. Gli investitori in grado di farlo ci hanno comunicato di aver preso in considerazione titoli fuori dalla zona euro, come i titoli di Stato dei mercati emergenti. Quest’area comporta rischi specifici (come l’andamento della valuta), ma attualmente offre rendimenti piuttosto alti.

Hai trovato questa news interessante?
CONDIVIDILA

ISCRIVITI ALLA NEWSLETTER
Vuoi rimanere aggiornato e ricevere news come questa?
Iscriviti alla nostra newsletter e non perderti tutti gli approfondimenti.