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4/30/2019 | Daniele Riosa
“Le stime iniziali per la crescita del Pil dell’Eurozona nel primo trimestre 2019 mostrano un aumento dello 0,4% t/t, rispetto allo 0,1% del trimestre precedente, superando la crescita dello 0,3% prevista dal consensus. I dati più recenti suggeriscono che l’unione monetaria ha in gran parte superato la maggior parte dei venti contrari che ha dovuto affrontare nella seconda metà del 2018".
Ne è convinto Azad Zangana, senior european economist & strategist di Schroders, che ricorda come “le proteste dei gilet gialli, i nuovi test sulle emissioni dei veicoli e il livello ridotto delle acque del fiume Reno avevano causato una disruption nell’attività economica lo scorso anno e provocato un brusco rallentamento della crescita. Sebbene vi siano ancora alcuni effetti residui, gli ultimi dati dovrebbero mettere a tacere le speculazioni su una possibile recessione dell’Eurozona e supportare la solida performance dell’azionario europeo dall’inizio dell’anno”.
Tra gli Stati membri che hanno già pubblicato i relativi dati, “in Francia le attività sono rimaste stabili allo 0,3% t/t, anche se la crescita della domanda domestica è migliorata, grazie alla crescita delle spese delle famiglie. La Spagna ha registrato un altro trimestre di performance notevoli, dato che la crescita del Pil è aumentata, passando dallo 0,6% allo 0,7% e superando anche lievemente le aspettative. Infine, l’Italia ha mostrato una ripresa moderata: la crescita infatti è passata dal -0,1% di fine 2018 allo 0,2% del primo trimestre di quest’anno, superando anche in questo caso le aspettative del consensus".
In generale “si tratta di dati abbastanza positivi, se si considerano i recenti avvenimenti. È probabile che la domanda esterna sia rimasta debole per via del proseguimento della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina”.
"L’incertezza politica in Europa, legata alle elezioni spagnole, alla Brexit e alle elezioni parlamentari dell’UE, ha avuto probabilmente un effetto lievemente negativo, tuttavia la domanda domestica è rimasta solida nell’arco del primo trimestre”, conclude Zangana.
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