L’approvazione del piano infrastrutturale da 550 miliardi di dollari voluto da Joe Biden ha determinato la discesa dell’indice Nasdaq, poiché gli investitori si sono concentrati sul rovescio della medaglia. Come spiega Ipek Ozkardeskaya, senior analyst di Swissquote, “l’enorme spesa in infrastrutture, infatti, aumenterebbe le già elevate pressioni inflazionistiche e potrebbe incoraggiare la Federal Reserve a ridurre i suoi massicci acquisti di obbligazioni prima e più velocemente del previsto  per compensare l'enorme mezzo trilione di denaro che sta per piovere sull'economia statunitense”.

 

L'evento principale del calendario economico di oggi è il rapporto sull'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti. “Un consenso sulle aspettative degli analisti suggerisce che i prezzi al consumo statunitensi potrebbero stabilizzarsi vicino al livello del 5,4% del mese scorso” prosegue l’analista. “Ma non escludiamo la possibilità di un dato soft a sorpresa, poiché i prezzi del petrolio, che rappresentano oltre la metà dell'aumento dell'IPC, sono scesi vicino al 20% durante il mese di luglio e potrebbero aver allentato la pressione al rialzo sui prezzi al consumo lo scorso mese. Tuttavia, non è chiaro come si siano evoluti i prezzi dei veicoli di seconda mano, mentre i colli di bottiglia sulle catene di approvvigionamento interrotte e la carenza globale di chip potrebbero aver mantenuto alta la pressione sui prezzi al consumo”.

 

“Un dato dell’inflazione in linea con il 5,4% del mese scorso dovrebbe, in teoria, mantenere gli indici statunitensi sulla buona strada per il consolidamento vicino ai massimi storici. Una cifra più debole sarà un sospiro di sollievo per il mercato e i responsabili delle politiche e toglierà parte della pressione crescente dalle spalle della Fed, che rimarrà sulla buona strada per la normalizzazione delle politiche, ma con meno pressione sulla tempistica. Tuttavia, una cifra più forte probabilmente aumenterà i falchi della Fed e porterà le aspettative di un tapering obbligazionario in avanti "questo autunno", come suggerito da Bostic e Rosengren all'inizio di questa settimana” osserva ancora Ozkardeskaya, secondo cui un cambiamento da falco nelle aspettative della Fed potrebbe avere delle conseguenze sul mercato azionario. “Il Nasdaq potrebbe scivolare del 3% verso la sua media mobile a 50 giorni”.

 

E che dire dell'oro? “L'oro ha perso la sua occasione di brillare negli ultimi mesi. Ciò che avrebbe fatto bene ai prezzi dell'oro poteva essere rappresentato dall'aumento delle aspettative di inflazione e dal calo dei rendimenti statunitensi. Ma gli investitori, all’oro, hanno preferito i mercati azionari e le criptovalute, nel rally del rischio globale”. Ora che i rendimenti statunitensi si stanno preparando a rimbalzare e l'inflazione potrebbe diminuire, secondo l’analista l'oro probabilmente perderà i suoi principali pilastri rialzisti e si tufferà più in profondità. “Una cosa che potrebbe salvare l'oro da un’ulteriore scivolata sarebbe un'eventuale vendita massiccia di titoli azionari, un mercato lunatico, una minore propensione al rischio e l'urgenza di liquidare le posizioni long equity con il timore di vedere un crollo del mercato globale innescato dalla crisi del contagio della variante Delta, o dalle aspettative di una Fed più rigide o una combinazione di entrambe” conclude Ozkardeskaya.