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Fink (BlackRock): è la fine della globalizzazione

3/24/2022 | Marcella Persola

Nella sua lettera agli azionisti il presidente del colosso USA sottolinea quali saranno gli effetti diretti e indiretti del conflitto russo-ucraino


“All'inizio degli anni '90, quando il mondo è uscito dalla Guerra Fredda, si è iniziato a beneficiare di un dividendo di pace globale e dell'espansione della globalizzazione. Queste sono state tendenze potenti che hanno accelerato il commercio internazionale, ampliato i mercati dei capitali globali, aumentato la crescita economica e hanno contribuito a ridurre drasticamente la povertà nelle nazioni di tutto il mondo” scrive Larry Fink, (nella foto) presidente di BlackRock nella lettera inviata agli azionisti dell’asset manager e pubblicata quest'oggi.

 

“È stato durante questo periodo che abbiamo iniziato, 34 anni fa, a costruire BlackRock. Abbiamo assistito all'ascesa della globalizzazione e alla crescita dei mercati dei capitali alimentando la necessità di un tipo di gestione patrimoniale basata sulla tecnologia che credevamo di poter offrire ai nostri clienti. Credevamo che il mondo si sarebbe avvicinato. E lo abbiamo visto accadere. Rimango un sostenitore a lungo termine dei vantaggi della globalizzazione e del potere dei mercati dei capitali globali. L'accesso al capitale globale consente alle aziende di finanziare la crescita, ai paesi di aumentare lo sviluppo economico e a più persone di sperimentare il benessere finanziario”.

 

Per Fink l'invasione russa dell'Ucraina ha posto fine alla globalizzazione. “L'invasione ha catalizzato nazioni e governi a unirsi per recidere i legami finanziari e commerciali con la Russia. Uniti nel loro costante impegno a sostegno del popolo ucraino, hanno lanciato una "guerra economica" contro la Russia. I governi di tutto il mondo hanno imposto sanzioni quasi all'unanimità, incluso il passo senza precedenti di impedire alla banca centrale russa di dispiegare le sue riserve di valuta forte”.

 

Ma non sono state solo le istituzioni ad agire anche le aziende private.

“Queste azioni intraprese dal settore privato dimostrano il potere dei mercati dei capitali: come i mercati possono fornire capitale a coloro che lavorano in modo costruttivo all'interno del sistema e quanto velocemente possono negarlo a coloro che operano al di fuori di esso. La Russia è stata sostanzialmente tagliata fuori dai mercati dei capitali globali, a dimostrazione dell'impegno delle grandi aziende a operare coerentemente con i valori fondamentali. Questa "guerra economica" mostra cosa possiamo ottenere quando le aziende, supportate dai loro stakeholder, si uniscono di fronte alla violenza e all'aggressione” continua Fink.

 

E nel valutare le implicazioni per i clienti il chairman del colosso USA sottolinea che “L'aggressione della Russia in Ucraina e il suo successivo disaccoppiamento dall'economia globale spingeranno le aziende e i governi di tutto il mondo a rivalutare le loro dipendenze e ad analizzare nuovamente le loro impronte di produzione e assemblaggio, qualcosa che il Covid aveva già spronato molti a iniziare a fare. E mentre la dipendenza dall'energia russa è sotto i riflettori, le aziende e i governi guarderanno anche in modo più ampio alle loro dipendenze da altre nazioni. Ciò potrebbe portare le aziende a effettuare più operazioni onshore o nearshore, con un conseguente ritiro più rapido da alcuni paesi. Altri, come Messico, Brasile, Stati Uniti o centri di produzione nel sud-est asiatico, potrebbero trarne vantaggio. Questo disaccoppiamento creerà inevitabilmente sfide per le aziende, inclusi costi più elevati e pressioni sui margini. Sebbene i bilanci delle aziende e dei consumatori siano oggi solidi, offrendo loro un maggiore ammortizzatore per superare queste difficoltà, un ri-orientamento su larga scala delle catene di approvvigionamento sarà intrinsecamente inflazionistico”.

 

Un altro degli effetti indiretti secondo Fink è rappresentato dall'accelerazione delle valute digitali. “La guerra spingerà i paesi a rivalutare le loro dipendenze valutarie. Già prima della guerra, diversi governi stavano cercando di svolgere un ruolo più attivo nelle valute digitali e definire i quadri normativi in base ai quali operano. La banca centrale statunitense, ad esempio, ha recentemente lanciato uno studio per esaminare le potenziali implicazioni di un dollaro digitale statunitense. Un sistema di pagamento digitale globale, progettato con cura, può migliorare il regolamento delle transazioni internazionali riducendo il rischio di riciclaggio di denaro e corruzione”.

 

E infine il tema della transizione energetica che è diventato una priorità globale. “I consumatori si trovano ad affrontare costi energetici più elevati poiché abbiamo visto il prezzo del petrolio superare i $ 100 al barile all'inizio di quest'anno per la prima volta dal 2014. Di conseguenza, la sicurezza energetica è entrata a far parte della transizione energetica come una delle massime priorità globali. A lungo termine, credo che gli eventi recenti accelereranno effettivamente il passaggio a fonti di energia più ecologiche in molte parti del mondo. Durante la pandemia, abbiamo visto come una crisi può fungere da catalizzatore per l'innovazione. Aziende, governi e scienziati si sono uniti per sviluppare e distribuire vaccini su larga scala in tempi record”

 

E precisa che BlackRock si impegna ad aiutare i clienti a navigare nella transizione energetica, ma che "Nel passaggio allo zero netto dovremo passare da molte sfumature di marrone a sfumature di verde. Rimango ottimista per il futuro e continuo a credere che le nostre azioni collettive oggi possano fare una differenza significativa negli anni a venire" conclude Fink.

 

Per leggere la lettera completa clicca qui

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