Anima è al top della classifica dell’Italian Morning Sight di Banca Akros (gruppo Banco BPM) per quanto riguarda le prospettive d’investimento.

“Anima - spiega il report - presenterà i risultati del secondo trimestre del 2021 il 30 luglio. Riteniamo che l'andamento positivo del mercato e la ripresa della raccolta netta retail possano guidare la performance trimestrale molto positiva che ci aspettiamo, anche grazie allo stretto controllo dei costi operativi. Ci aspettiamo quindi un impatto positivo dal rilascio. Per i prossimi mesi, l'outlook di Anima si presenta positivo grazie al continuo miglioramento della componente retail e alla buona visibilità sull'andamento anche del segmento istituzionale”.

La raccolta netta del secondo trimestre 2021, esclusi gli investitori istituzionali, “è stata molto importante, per un totale di circa 1,350 miliardi di euro contro i 153 milioni di registrati nel secondo trimestre 2020. Nel primo semestre di quest’anno, la raccolta netta ha chiuso a 1,048 miliardi contro i 574 milioni dello stesso periodo dello scorso anno (638 milioni nell'esercizio 2020). Il miglioramento della raccolta netta è stato sostenuto principalmente dalla progressiva ripresa del settore retail. A fine giugno 2021, l'importo totale degli AuM era di circa 197,7 miliardi, in crescita di circa 1,2% m/m e di circa 1,8% YTD”.

Il report prevede “ricavi totali di circa 102 milioni, in crescita di circa il 23% su base annua (-18% Q/Q), grazie soprattutto alle fortissime commissioni di performance nel trimestre (+84% su base annua; -42% Q/Q) e all'aumento delle commissioni nette (+12% su base annua; +2% Q/Q) a EUR 72 milioni. La redditività annualizzata del 2° trimestre 21 (commissioni nette su attività medie) è vista in ripresa rispetto al primo trimestre 21, al quarto trimestre 20 e su base annua a circa 14,7 pb, sebbene sia ancora inferiore ai 15,8 pb pre-pandemici del primo trimestre 20 a causa della debolezza della raccolta netta retail”.

Il C/I ratio operativo, ex commissioni di performance, “dovrebbe peggiorare a circa il 29,9% contro il 28% del 1° trimestre 21 e il 28,8% del 2° trimestre 20, a causa delle maggiori spese per il personale, direttamente legate alla performance positiva della società. Escludendo l'effetto PPA e le altre voci non monetarie e non ricorrenti (circa 24 milioni a causa dell'impatto positivo del riallineamento fiscale degli intangibles), stimiamo un utile netto adj. di circa 74 milioni, in crescita di circa il 69% a/a e di circa il 10% a/t”. PPPPPP In conclusione “abbiamo quindi aumentato le nostre stime di EPS adj. 2021-2023 di circa il 2%, in media, e migliorato il nostro TP da EUR 5.0 a EUR 5.5. Considerando la valutazione e le ipotesi sul consolidamento del settore bancario italiano, che sono state pubblicate finora e che riteniamo tutte favorevoli per Anima. Confermiamo la nostra raccomandazione su buy”. 

Per quanto riguarda Azimut, il report di Banca Akros, rileva che “ha registrato una raccolta netta totale di circa un miliardo di euro a giugno contro i 361 milioni del giugno 2020: un risultato migliore rispetto ai circa 500 milioni che avevamo stimato. La raccolta netta AuM ha chiuso a circa 345 milioni contro i 380 milioni dell'anno scorso. L'AuM totale ha chiuso a circa EUR 51,3 miliardi, in crescita di circa il 9,6% su base annua. Comprese le AuA, le attività totali di Azimut hanno raggiunto 75,7 miliardi contro 60,4 miliardi circa alla fine del 2020. Il contributo del business internazionale continua a crescere e rappresenta ormai circa il 37% degli attivi totali del gruppo, con un ruolo di primo piano questo mese giocato da Sanctuary Wealth negli Stati Uniti”.

In conclusione “i numeri di giugno sono stati migliori delle nostre aspettative, anche se il mix è peggiorato un po'. La performance media ponderata netta positiva del gruppo è stata di circa il 5,5% YTD contro il 4,6% alla fine di maggio 2021. Confermiamo la nostra raccomandazione su buy”.

Per quanto riguarda Banca Generali, “la raccolta netta totale di giugno ha chiuso a circa 729 milioni (circa 3,795 miliardi YTD contro circa 2,816 miliardi dello scorso anno) meglio dei 509 milioni raccolti a giugno 2020 e dei circa 500 milioni che avevamo stimato. Il mix era ancora abbastanza buono. Infatti, i prodotti gestiti hanno registrato una raccolta netta di circa 540 milioni (circa 2,493 miliardi di euro YTD contro 1,214 miliardi di euro dell'anno scorso) contro 347 milioni nel giugno 2020. Tra i prodotti migliori, i wrapper di investimento hanno continuato a riscuotere grande successo, come confermato dalla raccolta netta registrata dai wrapper assicurativi, più che raddoppiata nel mese e nell'anno (707m; +98% Y/Y), e dai wrapper finanziari, che sono aumentati di EUR 75m a giugno per un totale di 360m YTD. Molto bene anche i fondi Retail/Sicav (310m a giugno; 1,4mld YTD), nonostante le attese per il lancio a fine luglio della nuova offerta Lux IM, con l'introduzione di nuove strategie e soluzioni di gestione innovative. Per quanto riguarda gli AUC, la raccolta netta di giugno ha chiuso a circa -33 milioni contro i 60 milioni nel giugno 2020; la raccolta netta YTD ha raggiunto 653 milioni contro 1,190 miliardi nel 2020. Gli afflussi netti nei conti correnti sono stati ancora particolarmente forti e pari a circa 324 milioni (1,122 miliardi YTD; 259 milioni nello stesso periodo dell'anno scorso) contro i meno 42 milioni di giugno 2020”.

Per gli esperti “i numeri di giugno sono stati ancora una volta migliori del previsto, continuando ad essere forti sia in termini di volumi che di mix di prodotti. La banca ha già raggiunto l'obiettivo di raccolta netta stabilito nel suo piano strategico triennale 2019-2021, per un totale di 14,5 miliardi nel triennio. Confermiamo la nostra raccomandazione sul neutrale”.

Infine il report della banca, facente parte del gruppo Banco BPM, prende in analisi Banca Mediolanum, la cui “raccolta netta di giugno, nonostante il mese sia stato fortemente influenzato dal pagamento delle tasse da parte dei clienti per quasi 200 milioni, ha chiuso a circa 687 milioni (4,673 miliardi YTD) contro i circa 500 milioni che avevamo ipotizzato e rispetto ai circa 423 milioni di giugno 2020 (5,004 miliardi YTD, ma influenzati positivamente dalla promozione commerciale sui depositi nel primo trimestre 2020). La qualità della raccolta netta è stata ancora molto buona, anche se è peggiorata un po'. Infatti, la banca ha registrato una raccolta netta nel risparmio gestito di circa 482 milioni (3,3 miliardi YTD) contro 540 milioni nel giugno 2020 (2,087 miliardi YTD) e rispetto a circa 761 milioni nel maggio 2021. D'altra parte, la raccolta netta AuA ha chiuso a circa 205 milioni (1,374 miliardi YTD) contro -117 milioni a giugno 2020 (2,916 miliardi YTD). Vale anche la pena notare che i risultati commerciali di giugno relativi ai prestiti concessi ai clienti sono stati di circa 360 milioni (283 milioni nel giugno 2020) e circa 14 milioni in premi assicurativi generali (12 milioni nel giugno 2020). Le attività totali erano di circa 100 miliardi alla fine di giugno da circa 97,7 miliardi nel primo trimestre 2021”.

“I numeri di giugno, che hanno battuto le nostre aspettative, hanno confermato il potere di distribuzione della rete di BMED e l'alta qualità dell'asset mix. La banca continua inoltre a spingere sull'assicurazione generale e sui prestiti personali. Confermiamo la nostra raccomandazione sul neutrale. Manteniamo la nostra posizione positiva sul titolo”, concludono gli economisti di Banca Akros.