Dopo la tanto attesa riunione della Federal Reserve e la rassicurazione di Jerome Powell agli investitori sul fatto che lascerà correre l'inflazione senza inseguirla con aumenti dei tassi, sembra ora probabile una svolta per i tassi di interesse reali e quindi per gli investitori in metalli monetari. "Un intervento per il controllo della curva dei rendimenti rimane probabile, non menzionato ma ben presente sullo sfondo. Il calo dei tassi d'interesse reali sembra quindi inevitabile, il che rappresenta un fattore di rialzo per l'oro, la tradizionale copertura contro l'inflazione", ha dichiarato Ned Naylor-Leyland, gestore del fondo Jupiter Gold & Silver di Jupiter AM.

 

"A prima vista, si potrebbe perdonare chi pensa che il significativo disaccoppiamento delle società minerarie dell'oro rispetto al comparto azionario più ampio suggerisce che il rally dell'anno scorso delle società aurifere e argentifere sia stato solo un fuoco di paglia, un'altra deludente falsa partenza. Ma guardando più da vicino, come gestori attivi stiamo effettivamente assistendo a miglioramenti consecutivi trimestrali nella performance operativa delle società minerarie di oro e argento su tutta la linea. A mio parere, tutto ciò che manca all'oro, all'argento e alle società minerarie è un cambiamento del vento e l'arrivo di un più ampio slancio del mercato", ha precisato il gestore che ha aggiunto "Abbiamo voluto sfruttare alcune di queste opportunità minerarie sottovalutate nella nostra strategia Gold and Silver. Per esempio, abbiamo recentemente aggiunto alcune società minerarie aurifere australiane a media capitalizzazione di alta qualità con uno sconto del 50% rispetto a come erano scambiate l'estate scorsa.

 

"I prezzi spot dell'oro indicano un rimbalzo fuori da un livello di supporto tecnico chiave che è rafforzato da un Relative Strength Indicator rialzista e da un sentiment eccezionalmente debole. Queste osservazioni sono ulteriormente supportate dal posizionamento rialzista nei mercati dei futures, dove le posizioni lunghe nel risparmio gestito sono a livelli storicamente bassi. Tutto ciò, a nostro avviso, indica un ambiente altamente sostenibile per l'aumento dei prezzi dell'oro e, per estensione, dell'argento, una volta che i flussi di investimento riappariranno. Prevediamo che questo spostamento nella partecipazione sarà innescato dai tassi d'interesse reali che riprendono il loro trend secolare verso il basso, dopo la deriva verso l'alto degli ultimi sei mesi che ha visto i rendimenti a lungo termine salire a livelli insostenibili. Nella strategia, rimaniamo ben posizionati per uno scenario di mercato toro dell'oro e dell'argento", ha concluso Naylor-Leyland.