Con la riapertura dell'economia statunitense, uno dei fattori chiave della ripresa sarà il rilascio della domanda repressa dalle famiglie, man mano che queste spenderanno i risparmi accumulati durante il lockdown", ha spiegato Keith Wade, chief economist & strategist di Schroders. "Non tutto verrà sarà speso dato che le famiglie lasceranno parte dei risparmi nel conto corrente, li useranno per ripagare i propri debiti o li investiranno. Ciononostante, dovrebbe verificarsi una spinta sostanziale al consumo che, in quanto componente principale del reddito nazionale, dovrebbe aiutare a portare la crescita del PIL oltre il 6,5% quest'anno", ha aggiunto l'economist.

 

"Sulla base dei sondaggi e della nostra analisi, stimiamo che le famiglie spenderanno circa il 40% dei loro risparmi extra nei prossimi due o tre anni. Tale ipotesi è in linea con sondaggi come quelli di YouGov che suggeriscono che il 46% intende spendere parte dei propri risparmi extra e il 26% desidera consumarne la metà o più. Anche se favorevole per l'economia e i posti di lavoro, il rilascio della domanda repressa potrebbe potenzialmente creare uno scenario da "montagne russe" per i consumatori e l'economia nel suo insieme", ha precisato Wade.

 

"Vediamo una prospettiva in cui inizialmente l'esaurimento dei risparmi in eccesso aiuterà ad ammortizzare la spesa dei consumatori quando i sussidi svaniranno. Tuttavia, quando anche questo processo avrà fatto il suo corso, la spesa dei consumatori dovrebbe raffreddarsi significativamente nel 2022", ha sottolineato Wade che ha aggiunto "nel complesso, tuttavia, data l'entità dell'eccesso di risparmio/domanda repressa, sembra probabile che assisteremo a fluttuazioni significative nella spesa dei consumatori guidate da spostamenti nel tasso di risparmio. La nostra ipotesi centrale che meno della metà dei risparmi in eccesso si trasformi in consumo genererebbe comunque una notevole volatilità nella spesa".

 

"Tale volatilità è insolita, poiché per la maggior parte dell'ultimo decennio i consumi si sono mossi in linea con i cambiamenti graduali dei redditi reali, mentre le fluttuazioni del tasso di risparmio hanno sempre svolto un ruolo minore. Tuttavia, il settore delle famiglie cercherà di riportare i risparmi verso l'equilibrio, o un livello più normale, e di recuperare il tempo perso durante la pandemia. Quest'anno potrebbe essere il migliore dal 1973 per la spesa dei consumatori, seguito da uno dei peggiori. Tutto ciò rende le prospettive difficili per le imprese e i responsabili politici. Le imprese dovranno decidere se l'aumento della domanda è temporaneo o permanente e se adeguare i prezzi o aggiungere unità. Le banche centrali dovranno decidere se far leva sul boom iniziale e inasprire la politica monetaria, o aspettare un rallentamento. Se questi attori chiave dovessero sbagliare a valutare la sostenibilità della domanda, si creerebbe il rischio di una sovrapproduzione o di un eccessivo irrigidimento, aggravando lo stato del ciclo economico", ha concluso Wade.