Con attività finanziarie nette pro capite di 62.780 euro, l'Italia si posiziona al 17° posto nella classifica dei 20 paesi più ricchi, appena un gradino sopra la Germania. Questo è quanto emerge dal “Global Wealth Report” realizzato da Allianz che esamina nel dettaglio la situazione patrimoniale e debitoria delle famiglie in quasi 60 paesi. Come altri paesi europei quali Francia, Belgio o Gran Bretagna, l'Italia è scesa drasticamente nella classifica dal 2000. Di conseguenza, la top 10 ha un aspetto diverso oggi rispetto al 2000: sono più rappresentate oggi il Nord Europa e l’Asia, ma con gli Stati Uniti e la Svizzera che continuano a svettare in cima alla classifica.

Come spiegare questa situazione? Il 2020 è stato l'anno dei contrasti estremi. Nonostante tutti gli accadimenti lo scorso anno la ricchezza delle famiglie ha resistito alla crisi del Covid-19: gli asset finanziari lordi globali sono aumentati del 9,7%, raggiungendo per la prima volta l'incredibile soglia dei 200 trilioni di euro. Il risparmio è stato il driver principale: poiché i lockdown hanno ridotto drasticamente le opportunità di consumo, è nato il fenomeno globale del "risparmio forzato". I nuovi risparmi sono aumentati del 78% a 5,2 trilioni di euro nel 2020, un record assoluto. I depositi bancari hanno rappresentato la metà o più dei nuovi risparmi in tutti i mercati considerati. Di conseguenza, per la prima volta, i depositi bancari mondiali sono cresciuti a un tasso a doppia cifra e cioè dell'11,9%; il precedente picco di crescita era stato dell'8% nell'anno della crisi finanziaria (2008). Mentre il valore dei titoli – sostenuti dal rally dei mercati – è cresciuto del 10,9%, gli attivi assicurativi e dei fondi pensione hanno mostrato uno sviluppo notevolmente più debole, crescendo del 6,3%.

 

Nel 2021, invece cosa è accaduto. Lo studio della compagnia tedesca dimostra che a parte eventuali importanti correzioni dei mercati azionari, il 2021 dovrebbe rivelarsi un altro anno positivo per l'equity, con una crescita complessiva degli asset finanziari a livello globale di circa il 7%.

 

Guardando all'Italia emerge che gli asset finanziari lordi delle famiglie italiane nel 2020 sono aumentati solo del 2,2%, al di sotto della media regionale dell'Europa occidentale che è stata del 5,8%. In effetti, solo la Spagna, dove gli asset finanziari si sono addirittura ridotti, ha registrato una crescita più debole nel 2020. Come si spiega? Il valore dei titoli è diminuito del 3,5% (sono il 39% di tutti gli asset finanziari), riflettendo la debole performance del mercato azionario italiano e il fatto che le famiglie italiane – in netto contrasto con la maggior parte dei loro “vicini” – hanno ritirato denaro dai mercati dei capitali, continuando a scaricare obbligazioni. I depositi bancari sono invece aumentati del 7,2%, l'aumento più consistente dai giorni precedenti la Grande Crisi Finanziaria, alimentati da afflussi record di nuovi risparmi che sono balzati del 70% nel 2020.

 

Infine, gli asset delle assicurazioni e dei fondi pensione sono cresciuti di un solidissimo 6,4%. La quota di portafoglio di questa asset class è ancora modesta: il 25% rispetto alla media dell’Europa Occidentale del 39%, sebbene sia aumentata di oltre 10 punti percentuali dal 2009, inversamente alla quota riferita ai titoli che hanno perso quasi 10 punti percentuali.

 

Gli asset finanziarie netti, infine, sono aumentati del 2,7%. Per il 2021 ci si può aspettare uno sviluppo più dinamico, soprattutto grazie a un mercato azionario vivace. Con circa il 3,5%, gli asset finanziari delle famiglie italiane sono aumentati nel primo semestre del 2021 già più velocemente di tutto lo scorso anno.