Che si tratti di private equity, private credit, infrastrutture o real estate, gli investimenti privati saranno al centro dei portafogli di investitori istituzionali e individuali nel prossimo futuro. E' quanto emerge dall'ultimo report di Natixis Investment Managers focalizzato sui private asset nel 2024.

L’indagine è stata condotta tra ottobre e novembre 2023 coinvolgendo 500 investitori istituzionali in 27 Paesi tra Nord America, America Latina, Regno Unito, Europa continentale, Asia e Medio Oriente. Dallo studio sono emersi sei trend fondamentali che guideranno la crescita dei private asset: 

1) Il portafoglio 60/40 potrebbe essere tornato, ma sarà in grado di fornire risultati nel 2024?
Lo scorso anno il portafoglio 60/40 ha ottenuto i migliori ritorni dal 2019. Nonostante la vittoria, le correlazioni tra l'S&P500® e l'indice Bloomberg US Aggregate Bond hanno raggiunto i massimi di 40 anni, dando agli investitori professionali un motivo per ripensare la strategia e più motivi per guardare ai mercati privati in ottica di diversificazione. Complessivamente, il 65% degli investitori istituzionali afferma che un'allocazione 60/20/20 diversificata con investimenti alternativi nel 2024 avrà maggiori probabilità di sovraperformare. Molti puntano sugli investimenti privati per queste allocazioni alternative.

2) Nonostante le preoccupazioni per gli eccessi, gli investitori più attenti continuano a puntare private asset
Con oltre 11.000 miliardi di dollari investiti nei private asset, vi sono ragionevoli preoccupazioni circa possibili eccessi. Complessivamente, il 59% degli investitori istituzionali afferma che la maggiore popolarità del private equity sta rendendo difficile la ricerca di opportunità. Nel complesso, però, il 60% rimane ottimista sul private equity. Uno dei motivi principali del loro ottimismo è il potenziale di sovraperformare i mercati pubblici, dato che quasi due terzi (66%) degli intervistati ritengono che vi sia ancora un delta significativo nei ritorni tra i mercati privati e quelli pubblici.

3) Maggiori vincoli sui prestiti tradizionali fonte di opportunità per il private credit
Sulla scia de maggiore rialzo dei tassi d'interesse degli ultimi decenni, gli istituti di credito tradizionali si trovano a operare in un ambiente sconosciuto e gli operatori sul private credit sono pronti a cogliere l'opportunità. A fronte di maggiori vincoli di liquidità, di costi di capitale più elevati e di un maggiore controllo normativo, le banche sono più conservative nell’erogare prestiti commerciali e industriali. È probabile che questa sia una tendenza a lungo termine, poiché si prevede che il valore del debito privato crescerà fino a 2.800 miliardi di dollari entro il 2028, quasi il doppio del totale del 2022.

Gli istituzionali prevedono inoltre che il boom del private lending si tradurrà in un'opportunità di investimento nel 2024 e il 64% è ottimista su questa asset class. La concorrenza per le nuove operazioni potrebbe essere agguerrita, dato che il 45% dichiara che aumenterà le allocazioni di private debt quest'anno, più di qualsiasi altro investimento alternativo.

4) Con il boom dell'intelligenza artificiale, il settore tech si colloca al primo posto tra le scelte negli asset privati

La tecnologia ha avuto un'impennata e la legge di Moore sul progresso tecnologico si è manifestata concretamente. I recenti sviluppi sul fronte dell'intelligenza artificiale ne sono una prova e il 66% degli istituzionali afferma che la corsa alla supremazia dell'IA rappresenta la nuova corsa allo spazio. Molti vedono opportunità in questa corsa e il 66% afferma che l'IA rafforzerà la crescita tecnologica, rendendo l'informatica il settore più scelto dal private equity. Una sfida fondamentale, tuttavia, potrebbe essere rappresentata dal numero di investitori che cercano un numero limitato di opportunità, dato che il volume delle transazioni nel settore è diminuito da 266 miliardi di dollari nel 2022 a soli 133 miliardi di dollari lo scorso anno. Gli istituzionali potrebbero trovare ulteriori opportunità nei settori vicini alla tecnologia. 

5) Gli investimenti sostenibili sono la principale opportunità per il settore privato nel 2024
A livello globale, l'interesse degli investitori per gli investimenti sostenibili rimane elevato, come dimostra l'87% del campione, investito in green bond, che dichiara di voler mantenere (44%) o aumentare (43%) i propri investimenti in questo ambito nel 2024. Gli istituzionali hanno convinzioni simili quando si tratta di opportunità per gli investimenti sostenibili nei mercati privati. Il 35% afferma infatti che gli investimenti sostenibili rappresentano la più grande opportunità nei mercati privati per il 2024.

6) La crescente democratizzazione dei private asset
Nell'ultimo decennio gli investimenti istituzionali hanno favorito gli investimenti privati e gli investitori individuali ne hanno preso atto. I consulenti e i gestori patrimoniali hanno risposto allo stesso modo. A livello globale, il 34% degli investitori individuali è interessato alle opportunità di investimento privato, classificandole come il servizio più richiesto al proprio consulente subito dopo la pianificazione finanziaria, la pianificazione del reddito pensionistico e gli investimenti sostenibili. Più della metà dei selezionatori di fondi (51%) presso i principali gestori patrimoniali afferma che le proprie società stanno rispondendo offrendo un maggior numero di strategie di asset privati per soddisfare l'aumento della domanda.