Generazione di reddito e maggiore interesse per il credito privato. Sono queste le due evidenze della della sua prima Global Private Markets Survey, di BlackRock Alternatives che ha intervistato i dirigenti e gli allocatori di oltre 200 istituzioni in 22 Paesi, che gestiscono 15.000 miliardi di dollari di asset, con 3,2 trilioni di dollari investiti nei mercati privati. Si stima che questo rappresenti il 25% dell'intero panorama globale degli investimenti istituzionali nei mercati privati

 

Tra i dettagli dell'indagine sul fronte asset allocation è emerso che: l'allocazione media del portafoglio degli intervistati sui mercati privati è del 24%; il 72% degli intervistati a livello mondiale prevede di aumentare le proprie allocazioni in private equity, mentre più della metà degli intervistati pensa di aumentare le proprie partecipazioni nel credito privato, tra cui le infrastrutture e il debito immobiliare, così come le strategie distressed, sono considerate le opportunità piú grandi .

Inoltre la generazione di reddito è la ragione principale che spinge gli investitori ad allocare sui mercati privati, mentre l'apprezzamento del capitale si colloca al secondo posto.

 

Lo studio evidenzia inoltre che con l'aumento delle allocazioni sui mercati privati, gli investitori possono scegliere tra un'ampia selezione di asset con caratteristiche diverse. Ad esempio, nel private equity, più della metà degli intervistati in ogni area geografica, ritiene che le società mature rappresentino l'opportunità di rendimento più interessante, seguite rispettivamente da venture capital, secondari e buyout. Per quanto riguarda le infrastrutture, gli intervistati individuano le maggiori opportunità nei mercati emergenti, seguiti a ruota dai trasporti e dalle energie rinnovabili. A causa dell'impennata dei prezzi degli affitti, l'immobiliare residenziale ha riscosso un grande successo tra gli intervistati, con il 55% che ha selezionato gli immobili residenziali multifamiliari e privati in affitto come la maggiore opportunità all'interno dell’asset class.

 

Sebbene i mercati privati continuino ad espandersi e gli investitori prevedano di allocare maggiori risorse, vi sono ancora fattori che ostacolano ulteriori investimenti. Nonostante gli intervistati abbiano condiviso le loro risposte prima delle recenti crisi bancarie, il sondaggio mostra che é la liquidità ad essere vista come il principale ostacolo agli investimenti in asset privati. Gli intervistati hanno poi espresso opinioni diverse rispetto “all’importanza” da attribuire al tema della liquidità: più della metà delle compagnie di previdenza ha indicato l'illiquidità come il principale ostacolo ai mercati privati, mentre solo il 40% degli assicuratori è dello stesso parere. Dopo la liquidità, gli ostacoli ai mercati privati includono, rispettivamente, il coinvolgimento degli stakeholder interni e le limitate competenze organizzative, o ancora, i livelli di comfort verso l'asset class

 

Per Edwin Conway (nella foto) global head of BlackRock Alternatives ha dichiarato: "Negli ultimi 20 anni abbiamo visto i mercati privati crescere da categoria di nicchia a caposaldo di molti portafogli. I risultati della nostra prima Global Private Markets Survey mostrano che gli investitori sofisticati hanno abbandonato il modello 60/40 e che gli asset privati continueranno a crescere in termini percentuali nei portafogli globali. Nonostante i ribassi dei mercati dello scorso anno, i timori di recessione e la recente volatilitá, vediamo che l'incertezza a breve termine non sta facendo rallentare la crescita dei mercati privati."