Questa settimana il mondo degli ETF festeggia un compleanno importante. Sono passati, difatti, 22 anni dalla prima comparsa sul mercato. Era l’11 aprile del 2000 quando i primi due ETF basati su EUROSTOXX 50 e STOXX Europe 50 furono listati su Deutsche Borse in Germania.

 

Fin dall’inizio la reazione su questi nuovi prodotti fu positiva, ma nessuno si sarebbe aspettato il successo registrato a livello globale. Per capire la fama raggiunta è interessante ripercorrere le tappe più salienti di questi primi 22 anni, che sono rese possibili grazie a uno studio condotto da Refinitiv.

 

Il primo anno dopo il lancio è stato piuttosto tranquillo per quanto riguarda il trading e la quotazione di nuovi prodotti. La situazione cambiò nel corso del 2001, quando State Street lanciò i primi ETF settoriali che permisero per la prima volta agli investitori europei di prendere posizione sui diversi settori dell'MSCI Europe sovrappesando o sottopesando specifici settori nei loro portafogli.

 

Con il lancio del primo ETF obbligazionario nel 2003, Indexchange (che ora fa parte di iShares, ndr), ha permesso agli investitori di acquistare specifici mercati obbligazionari con un unico titolo. Mentre nel 2005 fu Lyxor ETF a lanciare i primi ETF strategici in Europa. Questi prodotti consentirono agli investitori di attuare una specifica strategia d'investimento con un ETF. Le nuove strategie spaziavano dalle strategie long con leva alle strategie covered. Inoltre, nello stesso anno EasyETF (una joint venture di AXA Investment Managers e BNP Paribas) lanciò il primo ETF sulle materie prime, a cui seguirono nel 2006 quelli lanciati da ZKB su oro, argento, platino e altri metalli preziosi.

 

Il 2007 segna una tappa importante nella storia perché si completa l’offerta delle asset class sottostanti, con l’introduzione da parte di Db x-trackers del primo ETF sull'indice del mercato monetario EONIA. Nel risveglio dell'imminente crisi finanziaria, questi prodotti trovarono subito il favore degli investitori in Europa. Ma quest’anno deve essere ricordato anche per la prima grande operazione nel settore. Il promotore tedesco di ETF Indexchange (parte di Hypovereinsbank - HVB) fu acquistato da Barclays Global Investors (BGI) e rinominato Barclays Global Investors (Deutschland) nel corso dell'anno, mentre i rispettivi ETF furono rinominati con il marchio iShares (il marchio ETF di BGI).

 

L’anno seguente grazie alla crescente popolarità degli ETF in Europa, il patrimonio in gestione raggiunge per la prima volta la soglia dei 100 miliardi di euro. Siamo ad aprile del 2008.

 

Nel 2009, Db x-trackers lancia il primo ETF che investe in fondi hedge. Il 2009 è l'anno della seconda grande operazione di acquisizione, quando l'asset manager statunitense BlackRock acquista BGI, il braccio di gestione patrimoniale della britannica Barclays Bank. Questo accordo include iShares e si crea il più grande asset manager del mondo.

 

Nel maggio 2012 il pioniere mondiale dell'index investing, Vanguard, entra nel mercato europeo degli ETF con il lancio di cinque ETF UCITS (quattro ETF azionari e uno obbligazionario). Il 2013 inizia con un grande botto quando il quarto più grande promotore di ETF in Europa, Credit Suisse, annuncia a gennaio di aver venduto la sua attività ETF (XMatch) a BlackRock, che ha integrato la piattaforma ETF svizzera di Credit Suisse in iShares.

 

Nel 2015 il promotore americano di ETF VanEck lancia i suoi primi due ETF UCITS-compliant, quotati a Londra, sette anni dopo che la società ha aperto il suo primo ufficio europeo.

 

Nel 2016, il patrimonio in gestione degli ETF supera i 500 miliardi di euro, chiudendo l'anno con un patrimonio complessivo in gestione di 514,5 miliardi di euro.

 

Nel 2017 assistiamo a una'altra grande operazione nel settore ossia l'acquisizione di Source da parte del rivale Invesco PowerShares nell'aprile 2017 che segna uno sparticque visto che l'ottavo più grande promotore di ETF in Europa è stato acquistato dal sedicesimo più grande promotore di ETF.
Più tardi nel corso dell'anno, Hector McNeil e Nik Bienkowski fondano la piattaforma di ETF white label HANetf. E sempre nel 2017 Legal & General Investment Management (LGIM) annuncia a novembre di aver acquisito la piattaforma ETF "Canvas" da ETF Securities.

 

Il successo dell'industria europea degli ETF sprona anche i promotori dei fondi comuni a guardare ed entrare nel mercato degli ETF. E' così che anche Fidelity, Franklin Templeton e JP Morgan già coinvolti nel mercato statunitense degli ETF, debuttano anche su quello europeo.

 

Proseguono nel 2018 le acquisizioni con Societe Generale che a luglio ha acquisito ComStage, il braccio ETF del prestatore tedesco Commerzbank per consolidare la posizione del suo braccio ETF Lyxor ETF. Inoltre, il promotore di ETF di New York/Londra VanEck ha acquistato il promotore di ETF olandese Think ETF Asset Management BV per ampliare il suo portafoglio di ETF per i mercati europei e internazionali.

 

NIl 16 gennaio 2019, l'industria globale degli ETF saluta il padre dell'investimento indicizzato, John Clifton "Jack" Bogle, muore all'età di 89 anni. Bogle fondatore di The Vanguard Group nel 1974, ha creato il primo fondo comune di investimento indicizzato, ossia  "First Index Investment Trust" nel 1976. Con una raccolta netta di 106,7 miliardi di euro, l'industria europea degli ETF gode di afflussi superiori a 100 miliardi di euro per la prima volta nella storia. Inoltre, il patrimonio in gestione raggiunge 870,0 miliardi alla fine dell'anno, segnando un nuovo massimo storico.

 

Il 2020 inizia con condizioni di mercato difficili, in quanto il Coronavirus mette il mondo in modalità di blocco. Stando così le cose, il 2020 potrebbe diventare il primo anno con deflussi netti dalla nascita degli ETF in Europa, ma invece c'è ancora slancio tanto che nel marzo 2020, Credit Suisse fa il suo ritorno nel mondo degli ETF con il lancio di tre ETF UCITS domiciliati in Irlanda.

 

Nel giugno 2021, Amundi annuncia che acquisirà Lyxor ETF da Societe Generale, diventando il secondo maggiore promotore di ETF in Europa.

 

Con il 2021, l'industria europea degli ETF raggiunge un record molto importante: il patrimonio in gestione supera  1 trilione di euro alla fine di gennaio 2021. Mentre l'industria europea degli ETF ha impiegato 16 anni per raccogliere i primi 500 miliardi di euro di asset in gestione, i promotori degli ETF hanno avuto bisogno solo di cinque anni per raddoppiare tale importo. Questi numeri descrivono il modello di crescita dinamica dell'industria europea degli ETF.