Continua a crescere la raccolta degli ETF in Europa, nonostante lo scorso anno ci sia stata una lieve contrazione degli asset, causata da un mercato e da uno scenario macroeconomico complessi in Europa e a livello globale. A fine giugno 2023 infatti, gli asset in questi prodotti hanno raggiunto un nuovo massimo, con una crescita sostenuta da un insieme di prodotti che sta diventando sempre più ampio, diversificato e specializzato. È quanto emerge da un recente report di Cerulli Associates, “European Passive Investments 2023: An Increasingly Diverse Marketplace”.

 

La ricerca rileva che anche gli asset dei fondi comuni indicizzati domiciliati in Europa si sono ripresi durante la prima metà del 2023, dopo aver subito una contrazione nel 2022, e a guidare la crescita sono gli investitori istituzionali in tutta Europa. Secondo la ricerca, i fondi indicizzati sono utilizzati prevalentemente da investitori istituzionali e il 66% dei provider si aspetta che la maggiore domanda per questi strumenti nei prossimi due anni verrà da questa categoria di investitori. Inolre il 55% degli emittenti prevede che gli asset manager (come ad esempio, i gestori di fondi di fondi) e le banche private saranno i principali driver della domanda di fondi indicizzati.

 

Esattamente la metà (50%) degli emittenti di ETF nei sette principali mercati europei prevede una crescita moderata degli asset (dal 6% al 10%) per gli ETF attivi nei prossimi 12-24 mesi e il 12% prevede una crescita rapida (oltre il 10%). Sebbene solo il 17% dei selezionatori di fondi e degli intermediari affermi che gli ETF attivi sono tra le tipologie di ETF che utilizzano maggiormente oggi, il 24% prevede di utilizzarli di più nel prossimo futuro.

 

"Il mercato europeo degli ETF ha visto molti lanci di nuovi strumenti, favoriti da notevoli sforzi di marketing e sviluppo dei prodotti", commenta Fabrizio Zumbo, director of European retail and wholesale asset management research presso Cerulli. “Stiamo assistendo ad un maggiore livello di specializzazione nei veicoli a disposizione degli investitori europei, che hanno sempre più familiarità e dimestichezza con il veicolo ETF. Ciononostante, la maggior parte degli asset è ancora allocata a prodotti ETF passivi”.

 

Tre quarti (75%) degli emittenti europei di ETF interpellati da Cerulli in tutta Europa ritengono che gli investimenti ESG siano un’area in cui i fondi attivi possono competere con i fondi passivi in ​​modo più efficace. Quasi due terzi (64%) dei selezionatori di fondi e degli intermediari si sono dichiarati d'accordo. Al contrario, l’80% dei selezionatori di fondi e degli intermediari intervistati ritiene che la crescente disponibilità di fondi passivi ESG stia consentendo alle proprie aziende di costruire portafogli sostenibili in modo più conveniente.

 

Nella maggior parte dei principali mercati europei, la crescente domanda di fondi passivi si concentra più sugli ETF che sui fondi comuni indicizzati. I fondi indicizzati e gli ETF basati su indici ampi rimangono le tipologie più popolari di fondi passivi e più di tre quinti dei selezionatori di fondi e degli intermediari stanno valutando la possibilità di utilizzarli maggiormente nei prossimi 12-24 mesi. Inoltre, più della metà degli intervistati annovera tra le tipologie attualmente più utilizzate i fondi passivi basati sulle esposizioni regionali. L’utilizzo di ETF e fondi indicizzati specifici per singolo Paese è meno comune.

 

“La maggiore accettazione del wrapper ETF sta accelerando l’adozione dei fondi passivi in ​​Europa”, aggiunge Zumbo. "I fund selector e gli intermediari in tutti i principali mercati europei coperti dalla ricerca di Cerulli ritengono che utilizzeranno maggiormente gli ETF nel corso del prossimo anno, anche se riconoscono che l’alleggerimento delle allocazioni azionarie e l’aumento delle allocazioni in investimenti alternativi rappresentano potenziali ostacoli."

 

Più di tre quinti (62%) dei fund selector e degli intermediari europei identificano gli ETF settoriali/tematici come una tipologia di prodotto che intendono utilizzare maggiormente nei prossimi uno o due anni; Il 51% desidera inoltre espandere l'uso dei fondi comuni indicizzati in quest'area. Gli intervistati identificano anche il settore degli investimenti alternativi come un’area in cui vorrebbero maggiormente vedere il lancio degli ETF: più della metà (53%) dei fund selector e degli intermediari intervistati considera questo comparto come uno dei primi tre settori in cui non viene soddisfatta la domanda nel settore degli ETF.