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Il fondo AXA WF Global Optimal Income  ha compiuto 5 anni questo mese. Nel celebrare il quinto anniversario dal lancio della strategia, facciamo il punto su cosa ci ha permesso di generare un rendimento a due cifre.

 

La flessibilità con cui adattiamo la nostra esposizione azionaria alle condizioni economiche e di mercato è uno dei nostri principali driver di performance. In un contesto economico soggetto a rapidi cambiamenti è importante affrontare i mercati finanziari con tutti gli strumenti che possono permetterci di far fronte anche a potenziali correzioni. La flessibilità, unita alla capacità di identificare i trend del mercato, le correlazioni e i rischi, è quindi uno strumento chiave.

Questo ci ha permesso di generare una performance del 49,32% dal lancio¹ e di posizionarci nel primo decile a 1, 3 e 5 anni², nel ranking di Morningstar.

 

L’esposizione del fondo AXA WF Global Optimal Income può variare da zero a 100% in azioni. Inoltre, può salire fino al 20% nel debito del mercato emergente e fino al 10% nell’high yield.

Nel 2015, per esempio, abbiamo aumentato fino all’80% l’allocazione azionaria poiché eravamo convinti che i timori nei confronti del petrolio fossero eccessivi e nel 2016, con l’incertezza scaturita dalla Brexit, abbiamo ridotto l’esposizione al 35%. Per il 2018 rimaniamo piuttosto positivi vista la crescita sincronizzata in tutto il mondo, percio’ ci posizioniamo al 60% sull’azionario.

L’obiettivo della strategia è di avere un’esposizione dinamica ai mercati azionari, limitando le perdite attraverso una combinazione di diverse fonti di reddito e di strategie attive di mitigazione dei rischi.

Inoltre, investiamo in trend che avranno un impatto strutturale nel lungo periodo e ci focalizziamo su titoli di aziende le cui strategie ci sembrano sostenibili per il futuro.

Già da diversi anni deteniamo in portafoglio azioni di società leader nel settore tecnologico, come ASML, produttore di macchinari per semiconduttori, oppure società attive nella cyber-security, ad esempio Check Point Software Technologies.

 

Ecco com’è andata in questi cinque anni

Abbiamo lanciato il Fondo nel 2013. L’anno successivo è stato un anno difficile per i mercati, ma il Fondo è stato decisamente favorito dallo stock picking. Per quasi tutto il 2015 abbiamo mantenuto un posizionamento positivo in azioni, specialmente su Europa e Giappone.

E’ seguito ancora un anno difficile, ma la strategia di sostituzione azionaria ha contribuito a contenere la volatilità nel corso del 2016. Per quasi tutto il 2017 abbiamo preferito gli asset sensibili alla crescita, a fronte del miglioramento dell’economia globale e delle politiche monetarie espansive. Per esempio, nel secondo trimestre abbiamo acquistato futures sul CAC40 nella convinzione che i mercati stessero sovrastimando la vittoria dell’estrema destra alle elezioni francesi, scelta che ha avuto effetti positivi sulla performance.

 

Perché questo è un buon momento per investire in AXA WF Global Optimal Income?

1. La volatilità richiede flessibilità. L’inizio del 2018 è stato contrassegnato dal ritorno della volatilità, ma il fenomeno non è nuovo: anche nel 2015-2016 abbiamo sperimentato condizioni di mercato difficili. Per catturare opportunità d’investimento e mitigare i rischi nel momento stesso in cui insorgono, gestiamo gli investimenti azionari con la massima flessibilità.
2. Posizioni convincenti in un mercato in costante evoluzione. La volatilità del mercato non deve indurci a cambiare idea ogni giorno. Attraverso la combinazione delle asset class con criterio top-down e la selezione titoli basata sulle idee piu’ convincenti, puntiamo a generare rendimenti a lungo termine per gli investitori.
3. Esposizione alla crescita globale. Quest’anno la crescita globale potrebbe raggiungere il picco e le misure di QE potrebbero esaurirsi. In questo contesto, AXA WF Global Optimal Income mira a generare una crescita costante, catturando il rialzo dei mercati in crescita e mitigando il drawdown nelle fasi di ribasso.

 

“La selezione titoli è un elemento chiave per il rendimento del fondo. Il nostro approccio d’investimento si basa sull’identificazione di alcuni temi sui mercati azionari, che ci attendiamo avranno una buona performance nel medio/lungo termine. Dal lancio del fondo, questo approccio si è dimostrato di successo. Per esempio, da diversi anni investiamo in titoli dei settori Artificial Intelligence e tecnologia con risultati positivi per il rendimento del fondo”

Serge Pizem, Lead Portfolio Manager, Global Head Multi-Asset Investments

 

Se vuoi saperne di più clicca qui

 

¹Fonte: AXA IM al 09/03/2018. Azioni di classe A, valore netto in euro, performance cumulativa a 5 anni. I dati forniti si riferiscono a mesi o anni passati e le performance passate non sono un indicatore affidabile di risultati futuri.

 

²Nella classifica di Morningstar, AXA WF Global Optimal Income si colloca al primo decile nelle valutazioni a 1 anno, 3 anni e dall'avvio per la categoria EAA OE EUR Flexible Allocation – Global.© Morningstar al 08/03/2018. La classifica rispetto ai decili è riferita alle azioni di classe A in euro per la categoria Morningstar del Fondo. Le informazioni, i dati, le analisi e le opinioni contenute nel presente documento (1) includono informazioni proprietarie di Morningstar; (2) non possono essere duplicate o redistribuite; (3) non costituiscono consulenza d'investimento; (4) hanno scopo esclusivamente informativo; (5) non se ne garantisce l'accuratezza, la completezza o l’attualità; e (6) possono riguardare dati del Comparto pubblicati in diverse date.

 

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Non destinato alla distribuzione al pubblico: Il presente documento è destinato esclusivamente ai clienti professionali secondo le leggi e normative locali applicabili. La diffusione deve essere limitata ai soggetti in possesso delle qualifiche richieste.

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