Private debt, rallentano raccolta e investimenti

di Daniele Riosa

Highlights

Innocenzo Cipolletta, presidente AIFI: “I risultati del primo semestre risentono delle crisi in corso dovute al perdurare della guerra, all’innalzamento dei costi energetici e dei tassi di interesse”

La News

Il private debt italiano rallenta nel primo semestre del 2022. E’ la fotografia emersa dai dati presentati da AIFI in collaborazione con Deloitte. La metodologia utilizzata nella raccolta dei dati è uniformata a quella per il settore del private equity, che è in linea con quella internazionale. I dati si riferiscono all’attività degli operatori attivi nel segmento del private debt, escluse le piattaforme di digital lending e le banche.

I dati del primo semestre indicano un andamento riflessivo del mercato del private debt presumibilmente influenzato dal peggiorare della congiuntura a causa della guerra in Ucraina accompagnata dalla crisi energetica e dall’orientamento restrittivo delle politiche monetarie seguite dalle principali banche centrali.

Raccolta

Nel primo semestre del 2022 la raccolta totale (di mercato e captive) si è attestata a 440 milioni di euro, in calo del 24% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, quando era stata pari a 576 milioni, la cifra più alta mai raggiunta nel mercato. Guardando ai periodi precedenti, il valore raccolto risulta invece raddoppiato rispetto ai 219 e 178 milioni rispettivamente raccolti nel primo semestre 2020 e 2019. La prima fonte della raccolta di mercato sono stati i fondi di fondi istituzionali e le agenzie governative (42%), seguiti da fondi pensione e casse di previdenza (18%). Guardando alla provenienza geografica, la componente domestica ha rappresentato il 96% della raccolta totale.

Investimenti

Nella prima parte dell’anno sono stati investiti 531 milioni di euro, in calo del 29% rispetto ai 746 milioni del primo semestre del 2021. Il numero di sottoscrizioni è stato pari a 102 (-18%), distribuite su 49 società (-31%). Escludendo dall’analisi le operazioni (per società oggetto di investimento) di ammontare superiore ai 100 milioni di euro, non presenti nella prima parte del 2022, i dati relativi all’ammontare risultano in crescita del 13% rispetto al primo semestre 2021 (471 milioni) e dell’84% rispetto allo stesso periodo del 2020 (289 milioni). Tali informazioni evidenziano anche come, sebbene non ci siano state operazioni di dimensioni particolarmente rilevanti, vi sia stata una crescita dell’ammontare medio investito nelle singole operazioni.

I soggetti domestici hanno realizzato il 62% del numero di operazioni, mentre il 70% dell’ammontare è stato investito da operatori internazionali. Il 51% delle operazioni sono state sottoscrizioni di obbligazioni, il 43% finanziamenti e il restante 6% strumenti ibridi. Il 74% delle operazioni ha come obiettivo lo sviluppo delle società, il 21% la realizzazione di operazioni di buy out e il 5% il rifinanziamento del debito. Per quanto riguarda le caratteristiche degli strumenti, la durata media è di 6 anni, mentre il tasso d’interesse medio è stato pari al 5,2%.

Complessivamente, a livello geografico, la prima regione resta la Lombardia, con il 23% del numero di operazioni, seguita dal Veneto con il 14%. Con riferimento alle attività delle aziende target, al primo posto con il 18% degli investimenti troviamo il settore dei beni e servizi industriali, seguito dal medicale, con il 16%. A livello di dimensione delle aziende target, coerentemente con la crescita dell’ammontare medio investito, il 42% degli investimenti ha riguardato imprese con meno di 250 addetti (56% nel primo semestre 2021).

“I risultati di questo primo semestre risentono delle crisi in corso dovute al perdurare della guerra, all’innalzamento dei costi energetici e dei tassi di interesse” dichiara Innocenzo Cipolletta, presidente AIFI, “La contrazione della raccolta comporterà una riduzione delle risorse da destinare al supporto delle iniziative di crescita imprenditoriale”.

Rimborsi

Nel primo semestre del 2022, le società che hanno effettuato rimborsi sono state 84 (134 nello stesso periodo dell’anno precedente, -37%), per un ammontare pari a 101 milioni di euro (-50% rispetto ai 204 della prima parte del 2021). L’81% del numero di rimborsi ha seguito il piano di ammortamento.

Stampa

Ti interessa questo argomento? Leggi anche:

17/10/2022 Cherry Bank, performance in accelerazione nel settore NPL redazione.private Il volume di crediti acquisiti sul mercato ammonta a 3,7 miliardi incassi su oltre 9mila posizioni negli ultimi dodici mesi
17/10/2022 Eurizon acquista la maggioranza di Trasporti Romagna redazione.private E un’importante azienda italiana che offre servizi di trasporto su gomma e logistica integrata a servizio degli operatori della GDO
14/10/2022 CheBanca! raccolta super, infornata di banker e nuove sedi daniele.riosa Gianluca Talato, direttore centrale commerciale e vice-direttore generale della banca, con un’intervista ad AdvisorOnline, svela gli obiettivi della Rete da qui alla fine dell'anno fiscale
14/10/2022 Real estate USA verso un nuovo equilibrio redazione.private Secondo i dati aggiornati ad agosto 2022 elaborati nel Report di RE/MAX, il rapporto medio fra prezzo di chiusura e prezzo iniziale è stato pari al 99%
13/10/2022 European MidCap Event: nuova edizione a Parigi redazione.private Torna il 17 e il 18 ottobre l’evento, organizzato da Intermonte, rivolto agli investitori europei con 70 case di investimento
13/10/2022 Kairos Ventures ESG One, quarto investimento e team rinnovato redazione.private Operazione per supportare la crescita della start-up toscana Materia Medica Processing, azienda ad alto contenuto tecnologico impegnata nello sviluppo farmaceutico di estratti di cannabis sativa, varietà industriale ricca in cannabidiolo
12/10/2022 Venture Capital, boom degli investimenti in startup italiane daniele.riosa Anna Gervasoni (AIFI): “Questo periodo è la dimostrazione che il settore è ormai in una nuova fase di sviluppo di cui ne trae beneficio diretto l’innovazione del nostro Paese”
12/10/2022 Immobiliare, i prezzi cominciano a rallentare redazione.private E’ quanto emerge dall’UBS Global Real Estate Bubble Index 2022