“Private asset 4.0”, il nuovo paradigma per ottenere rendimenti

di Daniele Riosa

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Gli esperti di Schroders Capital sottolineano che “alimentato dallo stimolo monetario e fiscale indotto da Covid, così come dalla forte performance del passato, l'interesse per il settore è aumentato notevolmente e il trend continuerà”

La News

“Alimentato dallo stimolo monetario e fiscale indotto da Covid, così come dalla forte performance del passato, l'interesse per gli asset privati è aumentato notevolmente. Credo che questo trend continuerà”. Nils Rode, chief investment officer di Schroders Capital, nel corso del webinar per i media di Schroders Capital, ricorda che “questo contesto ha portato i livelli di raccolta fondi in alcune aree significativamente al di sopra del loro trend di lungo periodo. In genere, una tale situazione può rendere difficile superare le performance dell'anno precedente. Riteniamo pertanto che il premio per l'illiquidità sia sotto pressione, mentre altri fattori di sovraperformance specifici degli asset privati, come i premi per la complessità e per le dimensioni/piccole dimensioni dell'investimento, rimangono intatti”.

“In un tale contesto - continua Rode - la nostra opinione è che, oltre all'aderenza a una strategia di lungo termine e alla disciplina d'investimento, ci sono tre principali fattori determinanti per il successo: alto livello di selettività, focus sul premio di complessità e diversificazione all'interno degli asset private”.

“Per raggiungerli tutti e tre precisa Rode - è particolarmente importante sfruttare l'intera ampiezza dell'universo degli asset privati e le sue diverse categorie: ciò che chiamiamo la coda lunga degli asset privati. Osserviamo che alcune tendenze che erano già in gioco sono state accelerate dalla pandemia. I prossimi 12 mesi potrebbero vedere un ulteriore rapido avanzamento verso la prossima fase dell'industria degli asset privati, quella che denominiamo ‘Private Assets 4.0’. In questo nuovo paradigma, l'approccio alla generazione di rendimento degli asset privati si concentra sempre più sul premio di complessità. La gestione del rischio si concentra sulla diversificazione all'interno degli asset privati, anche lungo la coda lunga degli asset privati. La dimensione dell'impatto degli investimenti viene incorporata più ampiamente e misurata in modo più coerente. Infine, le nuove opzioni di liquidità (comprese le strutture semi-liquide evergreen) guidano una continua democratizzazione degli asset privati, al di là dell'attuale base di clienti, molto ricca di istituzionali”.

Sophie Van Oosterom, global head of real estate di Schroders Capital, rileva che: "all'interno del real estate vediamo le migliori opportunità nei sottosettori in cui possiamo creare reddito sostenibile a lungo termine e guidare il valore attraverso la nostra esperienza operativa. Gestiamo ogni asset come se fosse un business a sé. Questo significa avere la competenza per aumentare il reddito attraverso l'offerta di servizi aggiuntivi, ottimizzando gli accordi contrattuali con gli inquilini e minimizzando l'impatto ambientale e i rifiuti".

Tim Creed, head of private equity investments di Schroders Capital, ricorda che “il private equity si sta rapidamente evolvendo per essere più accessibile con la crescita di veicoli più liquidi che hanno sottoscrizioni e riscatti mensili o trimestrali, e fondi semi-liquidi come gli investment trust. Queste opzioni funzionano molto bene sia per gli investitori al dettaglio che per gli schemi pensionistici a contribuzione definita e ci aspettiamo che questo continui".

Chantale Pelletier, global head of Infrastructure, Schroders Capital, sottolinea che "la transizione energetica, la digitalizzazione e le infrastrutture essenziali sono i settori più interessanti all'interno del settore. Abbiamo visto che per i deal di medie dimensioni, le dinamiche sono più attraenti che per le grandi transazioni, sia in termini di valutazioni che di capacità di impiegare il capitale in modo tempestivo".

Maria Teresa Zappia, chief impact and blended finance officer, deputy ceo di BlueOrchard, mette in luce che “c’è stata una crescente domanda da parte degli investitori a livello globale per sofisticate soluzioni di investimento focalizzate sul clima. Di conseguenza, abbiamo sempre più adottato un approccio proattivo in cui abbiamo lavorato a fianco dei nostri clienti per creare mandati e strategie su misura che hanno ambiziosi obiettivi di impatto".

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