UniCredit ha emesso sul mercato la prima serie di nove certificati All Coupon Cash Collect Worst-Of con effetto memoria su panieri di azioni, che arricchiscono la gamma di prodotti già portati in negoziazione sugli MTF di Borsa Italiana nel 2024.

Questa nuova tipologia di payoff ha come obiettivo quello di coniugare la ricerca di rendimento degli investitori con la possibilità di non dover rinunciare ai pagamenti futuri nel caso di rimborso anticipato prima della scadenza. Nel caso di Cash Collect normali infatti, nel momento in cui si dovesse verificare il rimborso anticipato si vanno a “perdere” i coupon che sarebbero pagati successivamente. Grazie all’innovazione finanziaria portata da questo nuovo payoff, infatti, nel momento dell’eventuale rimborso anticipato, oltre al coupon in corso e agli eventuali coupon in memoria non pagati precedentemente, il prodotto paga anche tutti i coupon che sarebbero stati pagati in futuro.

I prodotti hanno scadenza a tre anni (marzo 2027) e prevedono date di osservazione trimestrali, e possono scadere anticipatamente dalla seconda data di osservazione (settembre 2024): nel caso di scadenza anticipata quindi, oltre a pagare il premio di quella data di osservazione ed i premi eventualmente non pagati in precedenza pagheranno anche i premi futuri. Nel caso di scadenza anticipata a settembre 2024, quindi, verrà pagato un importo che corrisponde a dieci premi trimestrali, nel caso di scadenza anticipata a dicembre 2024 un importo che corrisponde a nove premi trimestrali, e così via. Nel caso in cui il sottostante peggiore si trovasse sopra al livello Bariera ed inferiore al livello rimborso anticipato, come per i Cash Collect classici verrà pagato il premio trimestrale singolo.

Per questa emissione, la soglia di rimborso anticipato è fissata al 110% del valore iniziale e prevede un effetto Step-Down del 5% ogni due date di osservazione, arrivando quindi al 90% del valore iniziale del sottostante peggiore.

I nove prodotti prevedono come sottostanti panieri di azioni italiane, europee e americane, hanno una scadenza a tre anni (marzo 2027) e pagano un premio trimestrale condizionato con effetto memoria che va da un minimo dell’1,90% (7,60% annualizzato) a un massimo del 3,60% (14,40% annualizzato) a seconda dei sottostanti. Le barriere sono fissate al 60% del valore iniziale.

Se al momento della scadenza – ovvero marzo 2027 – per i Certificate che non dovessero essere scaduti anticipatamente sono possibili due scenari: a) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore pari o superiore al valore della barriera, posta per questa emissione al 60% del Valore Iniziale, il Certificate rimborsa 100 euro, oltre all’ultimo premio e tutti i premi non pagati in precedenza; b) se il sottostante con la performance peggiore all’interno del paniere ha un valore inferiore al livello della barriera, il Certificate rimborsa un valore inferiore a 100 eiro, pari alla performance del sottostante peggiore, con una perdita sul capitale investito.

I prodotti sono negoziabili sul SeDeX (Borsa Italiana) dalle ore 09.05 alle ore 17.30 nei giorni di Borsa aperta, la liquidità è garantita in acquisto e vendita da UniCredit Bank GmbH. A partire da settembre 2024 i Certificate possono essere rimborsati anticipatamente se, nelle Date di Osservazione trimestrali, il valore del Sottostante, facente parte del Paniere e con la performance peggiore, è pari o superiore al livello di rimborso anticipato. In caso di rimborso anticipato, verrà corrisposto agli investitori un Importo di rimborso anticipato pari al Valore Nominale maggiorato di tutti i premi trimestrali futuri previsti fino alla naturale scadenza. Grazie al meccanismo Step-Down il livello di rimborso anticipato diminuisce del 5% ogni due Date di Osservazione dal 110% del Valore Iniziale fino al 90% del Valore Iniziale.