Gli investitori S&L hanno guidato i flussi delle commodity e degli azionari. E' questo quanto emerge dal report pubblicato da BOOST ETP, provider specializzato in exchange-traded product (ETP) short e leverage (S&L). Secondo il report, le masse gestite degli ETP S&L sono rimaste vicine al picco record di 68 miliardi di dollari raggiunto a fine dicembre 2015, segnando un rialzo del 14% rispetto all’anno precedente. Un risultato ottenuto anche grazie all’aumento a livello globale degli investimenti su questi prodotti.

 

Così come evidenzia una noata "gli investitori in ETP S&L possono esprimere un sentiment sia rialzista che ribassista selezionando ETP a leva (leverage) oppure inversi (short). Pertanto, i dati sulle masse gestite degli ETP S&L possono rivelare la pluralità del sentiment degli investitori molto più chiaramente di quanto mostrato dai flussi o dalle cifre sugli AUM dei fondi comuni e di altri prodotti ETP. Poiché gli ETP S&L in genere sono detenuti in portafoglio per periodi temporali più brevi e vengono utilizzati principalmente per un posizionamento più tattico, i dati sui flussi e gli AUM dei medesimi sono in grado di presentare uno spaccato affidabile del sentiment di una fascia relativamente sofisticata d’investitori".

 

Nick Leung, research analyst presso WisdomTree Europe, ha commentato “A dicembre si è concluso un anno record per gli ETP short e leverage poiché gli investitori hanno approfittato del contesto di persistente volatilità per posizionarsi opportunisticamente o coprire le esposizioni. Il sentiment ribassista sul segmento del fixed income, a seguito del primo rialzo della Fed dal 2006, è stato frenato dai timori sulla decelerazione della Cina in un clima di calo della fiducia nel settore industriale, che ha esercitato delle pressioni sul renminbi. Ciò ha provocato riscatti per un valore di 260 mln USD sugli ETP short che replicano il debito USA, accelerando la liquidazione delle posizioni corte che erano state costruite nel primo semestre del 2015. Al contempo, gli investitori in ETP azionari S&L hanno reagito all’aumento dei tassi della Fed riposizionandosi al rialzo sull’azionario USA ed europeo, come appare chiaramente dai flussi contrastanti sugli ETP short e long. I flussi sull’azionario giapponese hanno continuato a rafforzarsi ma il posizionamento è stato eterogeneo, con altri 870 mln USD affluiti in ugual misura sulle posizioni lunghe e corte durante il mese scorso. Gli afflussi del 2015 su prodotti ETP S&L che replicano l’andamento dell’azionario giapponese oggi superano i 5,2 mld USD. Anche gli ETP S&L sulle commodity hanno assistito a ingenti flussi in entrata, pari a 710 mln USD a dicembre 2015, grazie alle scommesse contrarian in risposta al deprezzamento del renminbi che ha sollevato tensioni geopolitiche in Asia”.