Concentrarsi su titoli che presentano un incremento degli utili e del flusso di cassa strutturalmente superiori alla media, il cui potenziale di crescita non è pienamente riflesso nel corso attuale, può rivelarsi una strategia premiante per chi investe sulle Borse europee. "La maggior parte degli investitori non presta adeguata attenzione ai driver di lungo periodo che sostengono la performance dei titoli azionari. Molti investitori dedicano tempo ed energie all’analisi di valori macroeconomici, come l’andamento del PIL o di indici relativi agli ordini d’acquisto, che tuttavia hanno una bassissima correlazione rispetto all’andamento dei titoli" spiega Thorsten Winkelmann (nella foto).

Winkelmann è co-gestore assieme a Matthias Born di Allianz Europe Equity Growth Select, fondo azionario "growth" che adotta una strategia basata su una selezione dei titoli fondamentale bottom-up con un portafoglio concentrato di circa 30-45 titoli, focalizzato sui fattori di crescita strutturale più interessanti a livello europeo. 

Grazie a questa attività di selezione dei titoli, il fondo dal lancio ha sovraperformato rispetto al benchmark (+9,98% rispetto a +7,16% dell'indice). "Quello che più conta è ciò che sta dietro all’azienda: fattori di lungo termine collegati al business model. Il posizionamento competitivo di un’azienda d’eccellenza, che spesso viene costruito in anni, talvolta decenni, impatta molto più di qualsiasi tasso di crescita regionale o movimento valutario nel breve periodo” prosegue Winkelmann.

"Mentre sui mercati internazionali la volatilità rimane elevata, il nostro outlook sul mercato azionario europeo rimane positivo, grazie alle misure di politica monetaria espansiva della BCE, i bassi prezzi delle commodities la stabile domanda interna ed il sostegno all’export derivante dall’Euro debole. Allianz Europe Equity Growth Select, in tale contesto di mercato, si conferma uno strumento strategico per la ricerca di rendimento e la crescita del portafoglio" aggiunge Alberto D’Avenia, country head Italia di Allianz Global Investors.