Gli hedge fund hanno beneficiato del contesto favorevole della prima settimana di ottobre, con l'indice Lyxor Hedge Fund in rialzo dell'1,1% nella prima settimana di ottobre. Il quarto trimestre del 2015 è iniziato difatti sotto il segno positivo, invertendo la precedente fase di flessione del mercato: l'MSCI World ha infatti guadagnato il 5,8%, la volatilità azionaria implicita è scesa, il dollaro si è deprezzato rispetto alle principali valute, gli spread high yield si sono ristretti, soprattutto in Europa, e le materie prime hanno registrato un rally. "Tale ripresa del mercato è in linea con le nostre attese, in quanto abbiamo a più riprese giudicato eccessivi i timori degli operatori" spiega Philippe Ferreira, senior cross asset strategist di Lyxor Asset Management.

"I gestori penalizzati dalla correzione - prosegue - hanno messo a segno il rally più marcato della scorsa settimana: in alcuni casi, a livello di singoli fondi, le performance si sono attestate tra il 5 e il 7%". Ma guardiamo in dettaglio le strategie: le Event-Driven hanno sovraperformato (+2,2%), mentre quelle CTA hanno sottoperformato (-1,9%), proiettando nell'universo degli hedge fund la brusca inversione del mercato.L'indice Lyxor Global Macro ha evidenziato un rialzo del 2% settimana scorsa. Nell'universo L/S Equity, i gestori Value hanno in parte recuperato le gravi perdite subite nel corso dell'estate, ma rimangono in territorio nettamente negativo da inizio anno.

"La buona notizia - spiega Ferreira - è che i gestori dei mercati emergenti con posizionamento difensivo hanno continuato a generare rendimenti positivi questa settimana, il che è piuttosto notevole. Questi gestori sono stati tra i pochi in grado di conseguire risultati positivi sia ad agosto/settembre che nella prima settimana di ottobre; inoltre, con un rialzo del 18%, è anche quello con la migliore performance da inizio anno. Nel frattempo, i gestori multi-strategy e obbligazionari hanno confermato, qualora fosse necessario, la loro capacità di affrontare diversi contesti di mercato. Nelle settimane a venire, dovremmo assistere a una prosecuzione della ripresa dei gestori Event-Driven. Siamo inoltre convinti che la recente sovraperformance dei fondi Global Macro rispetto ai CTA sia destinata a proseguire".