Il Bharatiya Janata Party (BJP) ha vinto 336 dei 543 seggi nel parlamento indiano (i seggi necessari per ottenere la maggioranza sono 272). I risultati segnano la più grande vittoria di un singolo partito indiano da 30 anni, grazie alla capacità del BJP di far rivivere la terza più grande economia dell'Asia.

Il Congresso Nazionale Indiano, che ha governato l'India per due terzi dei 67 anni dall'indipendenza, ha subito la sua peggiore sconfitta nella storia. La chiara vittoria del leader della destra nazionalista Narendra Modi, indica che l’India potrebbe trovarsi all’inizio di un periodo di forte rinnovamento economico e politico. Ma quali saranno le conseguenze economiche per il paese? Di seguito i due punti di vista di DeAWM e Raiffeisen Capital Management.

Asoka Woehrmann, co-direttore investimenti di Deutsche Asset & Wealth Management
Manteniano una sovraponderazione sulle azioni indiane. Visti i risultati decisivi delle elezioni, ci aspettiamo un proseguimento del sostegno al mercato. Le valutazioni non sono ancora sproporzionate. La valutazione per il MSCI India è pari a 14.5x 2015E forward P/E, in linea con la media di lungo termine.

Cercheremo di aumentare la nostra posizione sulle azioni indiane in base alle nostre aspettative di una revisione al rialzo degli utili e di miglioramento degli indicatori macroeconomici, cioè del saldo del conto corrente, la crescita del PIL e l’inflazione. Privilegiamo le società che sono legate alla ripresa dell'economia indiana e i nomi delle piccole/medie imprese. Manteniamo il sottopeso nel settore IT & Healthcare.

Sul fronte valute, ci aspettiamo che gli afflussi di fondi verso i titoli di debito indiani continuino nei prossimi tre mesi, grazia alla dinamica positiva dalle elezioni. La mancanza di alternative in Asia contribuisce all’interesse per il debito indiano. Il rischio principale è quello di crisi del nuovo governo, dopo pochi mesi dall’insediamento.

Jürgen Maier, gestore azionario Mercati Emergenti di Raiffeisen Capital Management
Ciò di cui il paese ha più bisogno al momento sono gli investimenti. Dopo quattro anni di stallo, in India si inizia a respirare aria di rinnovamento. Grazie alla maggioranza assoluta in parlamento, il maggiore partito di opposizione indiano, il BJP di Narendra Modi, potrebbe procedere a passo spedito con l’attuazione delle promesse elettorali.

I principali obiettivi presentati in campagna elettorale sono: spingere la crescita economica, creare posti di lavoro e procedere con gli investimenti in energia e infrastrutture (reti stradali e ferroviarie). Altri obiettivi includono l’introduzione di un’imposta sul valore aggiunto, la riduzione dei dazi doganali tra gli stati federali e la lotta alla corruzione. Con la guida di Modi, che ha un ottimo track record come governatore dello stato del Gujarat, ci sono ottime probabilità di realizzare questi importanti obiettivi.

Questo scenario sta incoraggiando il sentiment degli investitori, anche se è chiaro che tutti questi obiettivi non potranno essere raggiunti in tempi rapidi. Se questo darà inizio a un ciclo positivo di investimenti in India, la nazione diventerà una delle nazioni emergenti più attraenti per gli investitori, se non addirittura la più attraente. Attualmente i fondi azionari emergenti di Raiffeisen Capital Management sovrappesano il mercato indiano.