“I metalli sono necessari per la transizione energetica perché entrano nella composizione e nella produzione della maggior parte delle tecnologie decarbonizzate su cui facciamo affidamento per ridurre le nostre emissioni di CO2”. Marion Balestier (in foto), manager del fondo Ofi Invest Energy Strategic Metals, con un’intervista ad AdvisorOnline, spiega che “il nostro fondo investe in 8 metalli considerati dal team di gestione strategici per la transizione energetica: rame, nichel, argento, platino, palladio, zinco, piombo e alluminio”.

Transizione energetica, qual è la situazione attuale in Europa e nel mondo? Qual è il suo punto di vista?
“La transizione è in corso in tutte le Regioni, anche se il ritmo è diverso. In Europa, la transizione energetica sta prendendo piede. Nel 2022, l'UE ha installato ad esempio 41,4 GW di energia solare, un aumento del 47% rispetto ai livelli del 2021. L'AIE stima che nel 2023 l'UE debba installare 60 GW di nuova capacità, un altro aumento vicino al 50% del ritmo di installazione. A livello più globale, le autorità sono consapevoli della necessità di accelerare ulteriormente per rispettare gli impegni di riduzione delle emissioni di CO2. Pertanto, l'UE ha deciso di fissare obiettivi di decarbonizzazione più ambiziosi. Per quanto riguarda la quota di rinnovabili nel mix energetico primario, ha deciso di innalzare il target al 2030 al 42,5%, mentre tale target era del 32% nel 2018 e del 20% nel 2010. Altre regioni del mondo stanno facendo la stessa analisi. La Cina, ad esempio, ha annunciato quest'anno un'installazione di capacità aggiuntiva di 200 GW per l'energia eolica e solare, un aumento del 20% della capacità esistente. Gli Stati Uniti nel 2022 hanno presentato il loro Inflation Reduction Act, con oltre 300 miliardi di dollari USA di investimenti stanziati per l'energia e il clima, immaginando una significativa accelerazione della transizione energetica”.

Quali sono i metalli più necessari per la transizione e perché?
“Esistono molti studi sulla transizione energetica e sul relativo impatto sui mercati dei metalli. I metalli sono necessari per la transizione perché entrano nella composizione e nella produzione della maggior parte delle tecnologie decarbonizzate su cui facciamo affidamento per ridurre le nostre emissioni di CO2. I metalli più spesso citati sono rame, nichel, litio, cobalto, zinco, alluminio, argento, PGM (metalli del gruppo del platino). Sono tutti necessari per almeno una tecnologia decarbonizzata, che si tratti di veicoli elettrificati, pannelli solari, turbine eoliche, elettrolizzatori di idrogeno verde, reti elettriche, ecc. Non possono, in questa fase, essere facilmente sostituiti con altri materiali. Il forte aumento delle quantità di queste tecnologie pulite installate negli anni a venire creerà una massiccia domanda aggiuntiva di questi metalli, influenzando così l'equilibrio tra domanda e offerta e sostenendone i prezzi”.

In quali metalli investe il suo fondo e come funziona?
“Il nostro fondo Ofi Invest Energy Strategic Metals, investe in 8 metalli considerati dal team di gestione strategici per la transizione energetica: rame, nichel, argento, platino, palladio, zinco, piombo e alluminio. Investiamo attraverso un paniere di swap su contratti future su metalli. Non vi è alcuna esposizione a società minerarie, mercati azionari o creditizi. I nostri criteri di selezione sono l'utilizzo dei metalli nell'economia odierna, il loro ruolo critico nella transizione e il fatto che siano quotati su mercati regolamentati e che offrano sufficiente liquidità. Questo è il motivo per cui oggi non abbiamo litio o cobalto in portafoglio. I pesi tra i vari metalli in portafoglio sono fissati all'inizio di ogni un trimestre, seguendo le tendenze del mercato e vengono ricalibrati alla fine del trimestre. Alla fine dell'anno teniamo un comitato di esperti il cui scopo è valutare i cambiamenti nelle tecnologie decarbonizzate e come potrebbero influenzare la domanda di metalli. Pertanto, ci assicuriamo che il portafoglio si evolva con le probabili evoluzioni delle tecnologie sul percorso di transizione”.